淡季不淡！8月挖机销量大涨逾50%

　　随着地方债发行加速以及房地产投资增速快速复苏，8月挖机销量继续维持高增长。

　　中国工程机械工业协会统计显示，今年8月共计销售挖掘机20939台，同比增长51.3%，连续五个月同比增速超50%。

　　其中国内销售18076台，同比增长56.3%；出口来看，8月份出口2863台，同比增长25.7%。

　　按销售结构分，中小挖继续实现强劲增长。8月，小/中/大挖销量分别为10142/5391/2543 台，分别同比增长51.5%/80.5%/35.1%；其中中挖增速年内首次超过80%。

　　分析认为，地方债发行加速、房地产投资复苏、以及施工旺季共同推动了挖机销量上升。

　　中银证券认为，基建投资持续上行，地产投资也持续回暖，行业呈现明显的淡季不淡、旺季更旺的需求特征。

　　一方面，地方债发行加速有望带动工程机械设备需求持续上行；另一方面，中挖增速进一步超过小挖，主要系要系房地产的强劲需求及各地方中大型项目密集开工所致。

　　在新基建、新型城镇化及中小型交通、水利重大工程的“两新一重”建设中，中小挖将发挥更重要的作用；随着劳动力减少及人工成本的持续上行，小挖替代劳动力的经济性和工作效率优势愈发明显，机器换人将持续推进；近期虽加大对地产的调控力度，但在构建 国内国外双循环的发展新格局背景下，地产投资未来仍有望保持在较高水平，这些因素将为中小挖尤其是小挖的中长期增长提供强劲的动力。

　　民生证券也认为，施工旺季叠加专地方债放量，未来行业景气度有望持续高企。

　　随着雨季结束，前期审批的基建工程项目逐步开工，叠加雨季后水利工程的加速抢修，带动了挖掘机等设备的补库存需求，使挖掘机销售维持了前期的高增速。另外，数据显示，8月份地方债发行规模近1.2万亿元，较7月大幅提升，为本年度次高月份，地方债放量发行主要用于支持施工旺季下的各类基建工程项目推进，因此集中带动了挖掘机等固定资产的投资。施工旺季叠加专地方债放量，未来行业景气度有望持续高企。

　　上海证券表示，从销售结构来看，中挖占比迅速提升，与房地产投资增速快速复苏转正相关，表明了下游房地产建设投资恢复较好，并看好未来行业增长。

　　挖掘机销量持续超预期，以及宏观数据好转，我们继续上调2020年挖掘机销量为29.5万台，同比增长25.1%。预计Q3整个行业依然保持较高的景气，Q4行业同比稳健增长。

　　据数据显示，2020年7月中国共计销售各类挖掘机械产品11123台，同比增长45.3%。其中，国内市场销量达到9316台，同比增长33.2%。此外，7月挖掘机出口销量1786台，同比增长171%。

　　分车型来看，7月大挖销售1762台，同比增长42.6%；中挖销售2680台，同比增长40.8%；小挖销售4874台，同比增长26.5%。挖掘机市场表现亮眼，7、8月本是工程机械行业的淡季，然而今年淡季不淡，7月的同比增速超过市场预期。

　　累计方面，2020年1-7月纳入统计的25家主机制造企业累计销售各类挖掘机械产品131246台，同比增长58.7%。其中国内市场销量为120492台，同比增长54.8%；出口销量10681台，同比增长118.7%。

　　分省市来看，前7月挖掘机累计销量排名***的为山东省，1-7月累计销量达到15165台；江苏省排名第二，累计销量为13400台；河南省排名第三，累计销量为10641台；四川省排名第四，累计销量为10633台。上述四地前7月累计销量超过万台。